フィリピンは解決に近づいているかもしれないこれは、ゲーミング業界で最も珍しい利益相反の 1 つです。
PAGCOR として知られるフィリピン娯楽ゲーミング公社は、民間カジノ運営者を規制する一方で、独自の Casino Filipino ネットワークを通じて民間カジノ運営者と競争しています。
その二重の役割は今や終わりに近づいている可能性があります。
PAGCOR の会長兼 CEO のアレハンドロ テンコ氏は、政府所有または管理される企業のためのガバナンス委員会は、同庁の組織再編案に関する勧告を8月に大統領府に提出する予定である。
この計画は、PAGCORの規制機能と商業機能を分離し、同庁が純粋な規制当局となると同時にカジノ・フィリピーノの民営化を準備することを可能にするものである。
最終決定は発表されておらず、資産は正式には市場に出されていない。しかし、長年の議論を経て大統領の審査が行われれば、この提案は実施に近づくことになる。
ライセンシーと競合する規制当局
PAGCORはライセンスを発行し、規制手数料を徴収し、フィリピンのゲーム市場を監督している。
同時に、フィリピン全土で40以上のカジノフィリピン支店とサテライト会場を運営している。
つまり、この政府機関は、自らの資産と直接競合する企業を規制する責任があるということです。
PAGCOR は、2 つの役割を分離することで規制の独立性が向上し、民間事業者にとってより公平な競争の場が生まれると主張しました。
この改革はまた、フィリピンをギャンブル規制当局が商業ゲーム事業を運営していない市場で使用されている構造に近づけることになります。
Tengco は以前、この問題について簡単な言葉で説明しました。規制当局は同じ市場で審判と利用者の両方であるべきではないということです。
PAGCOR は以前、カジノ フィリピーノの民営化により 300 億ペソから 500 億ペソ、つまり約 5 億 3,000 万米ドルから 8 億 8,000 万米ドルが調達できると見積もっていました。
ただし、カジノ フィリピーノは単一の画一的なビジネスではありません。
このネットワークには、さまざまな規模、場所、リース構造、収益性レベルの会場が含まれています。一部の不動産は既存のフィリピンの事業者を誘致する可能性がありますが、その他の不動産は投資、統合、再開発が必要となる可能性があります。
将来の売却にはいくつかの形態が考えられます。
政府はネットワークを 1 つのポートフォリオとして売却するか、地域グループに分割するか、個々の不動産を個別に処分する可能性があります。
従業員の保護も大きな問題となります。 PAGCOR は、最終的な構造に応じて、従業員の再配置、購入者への吸収、または退職手当の提供が行われる可能性があると述べています。
タイミングが重要な理由
フィリピンのゲーム市場が急速に変化している間にリストラの可能性が生じます。
デジタルおよび電子ゲームは PAGCOR の収益にとってますます重要になっており、PAGCOR の独自の物理的カジノへの依存度は低下しています。
これは基本的な戦略的疑問を提起します。PAGCOR が規制、ライセンス、税制を通じて収入を生み出すことができるのであれば、政府は依然として全国規模のランドベース・カジノ網を運営する必要があるのでしょうか?
民営化により、規制と商業競争との矛盾を排除しながら、国家に多額の一時金を提供できる可能性があります。
しかし、政府はCasino Filipinoが将来生み出す営業収入も手放すことになる。
したがって、改革の価値は販売価格以上のものに依存します。政府は、民営化の収益、規制収入、フィリピンのカジノ市場の将来の競争力の間の長期的なバランスを考慮する必要がある。
当面のステップは統治委員会の勧告である。
大統領府はその後、大統領令を通じて再編を進めることができるかどうか、あるいは追加の法律が必要かどうかを決定する必要がある。
PAGCORの現行法上の権限には、規制上の責任と商業上の責任の両方が含まれるため、そのプロセスは単に資産売却を承認するよりも複雑になる可能性があります。
運営者と投資家は、次のようないくつかの質問に注目することになります。
カジノ フィリピーノは 1 つのネットワークとして販売されるのか、それとも別々の資産に分割されるのか?
既存の運営者は複数の不動産を取得することが許可されるのか?
どの賃貸借契約と運営権を移転できるのか。
従業員や既存の商業契約はどのように扱われますか?
政府は買い手に条件を課すのでしょうか?
フィリピンは、PAGCOR の 2 つの役割を分離することについて長年議論してきました。
今の違いは、この提案が間もなく大統領に届く可能性があることです。これにより、規制当局が監督する企業ともはや競争しないゲーム市場にこの国が近づくことになります。