香港賽馬會已確認，原定配合受監管籃球投注推出的新體育博彩平台，將改為支援足球投注。
這項調整源於香港政府暫緩向香港賽馬會核發籃球投注牌照。馬會表示，已投入大量資金籌備該服務，但未披露成本，也未說明平台需要進行多大幅度的修改。
香港受監管博彩市場原本即將迎來擴張，如今卻成為「法規時程」的案例：法律框架已存在、技術也在準備，但產品仍無法推出。
香港建立了框架，卻暫緩核發牌照
立法會於去年 9 月通過《2025 年博彩稅（修訂）條例草案》。法例授權民政及青年事務局局長核發籃球投注牌照，並按淨投注收入徵收 50% 博彩稅，稅率與足球投注相同。
預定營運商一直是香港賽馬會。政府估計，香港非法籃球投注每年投注額介於 700 億至 900 億港元（約 90 億至 115 億美元），參與者約 43 萬人。
最初的政策論點很熟悉：如果無法透過執法消除需求，則可以將部分需求轉入受控的合法管道。
官員原先表示，法例通過後便會與香港賽馬會展開牌照磋商。馬會預計於 2026 年推出服務，並已著手準備所需技術與設施。
但在4月份，民政及青年事務局暫停了這項進程。
預測市場改變了政策考量
政府將暫停的原因歸因於國際預測市場的快速成長。
行政長官李家超表示，當局在推出另一項受監管產品前，必須先了解這些平台如何影響香港的博彩環境。官員認為，在相鄰且未受監管的預測市場持續擴張時推出籃球投注，可能帶來新的風險，而不只是把既有非法需求導入合法市場。
這種推理很不尋常。該立法是專門為了打擊非法市場而設計的，但另一個不受監管的產品類別的成長最終說服政府不要啟動它。
目前仍沒有核發牌照的時間表。法律框架依然有效，代表受監管籃球投注在原則上已獲授權，但政府認為時機成熟前仍不得推出。
香港於 2025 年 9 月通過了籃球博彩的法律框架，但在啟動前暫停了許可程序。香港賽馬會現已將其新的體育博彩平台轉向足球。
足球成為替代方案
香港賽馬會並未放棄這套平台，而是表示系統目前正「轉向足球投注」。
這是符合商業邏輯的。足球已經是俱樂部最大的投注類別。截至 2026 年 6 月的財政年度，營業額達到 1,789.98 億港元（約 229 億美元），博彩收入達 226 億港元（約 29 億美元）。
足球約占香港賽馬會博彩及彩券總投注額 3,317.48 億港元的 54%。因此，把新技術轉用於既有產品，所承受的法規風險遠低於繼續等待時間未定的籃球牌照。
不過，香港賽馬會並未透露該平台是否被設計為體育中立系統，也沒有透露具體的籃球開發已經完成了多少。因此，現在確定如何有效地重複利用投資還為時過早。
俱樂部還承擔了 24 億港元（約 3.08 億美元）的年度特別足球博彩稅，預計將持續到 2027/28 年。
一項帶來技術成本的監管決定
這起事件凸顯受監管博彩業中常被忽略的風險。營運商往往必須在法規完全確定前建置系統、準備產品並配置人力。若政策在後期改變，投資未必完全損失，但原定的商業用途可能消失。
香港賽馬會預計，由於技術和其他重大項目的投資需要時間才能產生收入，未來幾年其營運盈餘將進一步下降。其籃球準備工作只是這種壓力的一個組成部分，但它們提供了一個特別明顯的例子。
香港並未否定受監管籃球投注，而是先建好合法入口，卻選擇暫不開門。香港賽馬會現在必須確保，門後已建置的技術仍能發揮價值。