柬埔寨的赌场业正接近决定性时刻。
根据柬埔寨商业博彩管理委员会（CGMC）数据，截至 2026 年 6 月，全国共有 124 家赌场合法运营。
另有 75 家赌场不再正常运营：
19 家因经济困难而暂停运营。
19 家许可证被吊销。
33 家许可证被暂停。
四家持有的许可证已过期。
更重要的是，监管机构表示，目前所有有效的赌场许可证将于 2026 年 12 月 31 日到期。
这并不意味着柬埔寨所有赌场都会在年底自动关闭，而是整个行业即将接受一次牌照审查，以决定哪些运营商可在 2027 年继续经营。
从快速扩张到监管整合
多年来，柬埔寨赌场业沿着巴域、波贝等边境城市，以及西哈努克市等旅游中心快速扩张。
法律禁止柬埔寨公民进入赌场博彩，因此行业主要服务外国顾客。邻近泰国与越南的场馆锁定跨境旅客；西哈努克市则发展出与中国旅游、房地产投资及在线业务相连的大型赌场经济。
自柬埔寨于 2020 年通过商业赌博管理法并成立 CGMC 后，监管开始发生重大变化。
新制度建立了更正式的牌照体系、更严格的财务控制，以及与柬埔寨金融情报机构更密切的协作。最新国家洗钱风险评估还指出，监管机构不再发放中介牌照，迫使赌场结束传统的第三方中介关系，并将 VIP 业务收回内部管理。
其结果是，市场正在从快速、松散的监管扩张转向面临更严格审查的更少运营商。
暂停并不一定意味着犯罪
状态数据需要仔细解读。
这 75 家赌场并非全部因同一原因停业。有些因经营困难暂停运营，另一些则因牌照到期或行政处分而停止。
不应将它们全部描述为诈骗集团或犯罪活动。
不过，柬埔寨确实曾在当局发现个别赌场物业与网络诈骗活动有关后撤销其牌照。其中一起案件涉及西哈努克市的一家赌场酒店，其牌照在针对涉嫌网络诈骗活动的执法行动后被吊销。
这种差别很重要。柬埔寨赌场的萎缩反映了多种重叠的压力：资产疲软、疫情后的破坏、监管不合规以及政府打击网络诈骗的行动。
为什么 12 月 31 日很重要
共同的到期日为柬埔寨一次性审查大部分行业创造了难得的机会。
核心问题不只是有多少牌照获续期，而是运营商必须证明具备哪些条件才能继续经营。
潜在的审查领域包括所有权、资金来源、财务报告、反洗钱控制、与在线业务的关系以及将获得许可的赌场活动与非法数字运营分开。
政府已表明，一旦发现严重违规，赌场牌照并不能成为相关物业的保护伞。因此，年底期限可能成为符合新监管制度与不符合要求的运营商之间的实际分界线。
但最终结果仍未知。监管机构尚未公开确认将删除固定数量的赌场，也未确认每家目前运营的赌场都会获得新的许可证。
市场规模较小但较受控制？
据报道，2025 年柬埔寨从赌场行业获得了超过 7,200 万美元的公共收入。因此，该行业在经济上仍然很重要，特别是在赌场支持酒店、餐厅、交通和房地产开发的边境地区和城市。
关闭太多房产可能会影响就业和当地经济。然而，在没有有效控制的情况下更新许可证将削弱政府将合法博彩与欺诈、洗钱和未经许可的在线活动区分开来的努力。
最重要的数字不是目前运营的 124 家赌场。
真正关键的数字，是 12 月 31 日后仍有多少家赌场获准运营，以及柬埔寨要求它们以什么条件换取续牌。